面对林坤一脸的好奇，林向东又道：
“阿坤，A股这次行情的起因和市场背景。
上次我们在国兴证券交流，我已经讲得够清楚了。”
林坤摸摸脑门，笑道：
“你当时那些分析，我基本都还记得。
只是19号那天的行情启动，感觉太突然了。
上午还是死气沉沉的，下午突然就开始了。”
林向东解释道：
“应该是有政策性的大资金在引导。
5月12号，证监会一份推动市场发展的政策请示被批准了。
结果A股第二天又开始下跌。
5月17号，沪深两市还跌出了新低。
5月18号，证监会又向8大券商传达了8点意见。
包括要求基金入市，降低印花税，银行可以为证券融资等等。
这些政策公布出来，行情的政策环境就有了。
5月19号上午，主力资金应该是在考虑行情的突破口。
最终还是选择了我曾经讲过的科网概念股。
互联网相关概念股，这两三年在美股受到热捧。
包括中华网上市，当时在内地是一大新闻。
这个题材很有号召力，适合用来为行情点火。”
杨妙又问道：
“向东哥，你刚才讲国家需要一轮牛市，能具体讲讲吗？”
林向东答道：
“大的背景，3月初在国兴证券交流时我已经讲过了。
A股是一个封闭的散户市。
也是只能做多赚钱的单边市。
另外，A股建立的根本目的是为了企业融资。
这一点，你们一定要牢记。
去年，内地经济受到亚洲经济危机很大的冲击。
同时又启动了大范围的国企改革。
97年A股见顶之后，一路跌了两年。
再跌下去，新股上市融资又会很困难。
另一方面，美股已经走出了长达8年的长牛市。
特别是纳斯达克为代表的新兴科技指数。
从90年到现在，一路涨了五六倍。
涨幅几十倍甚至几百倍的个股并不少见。
一轮牛市，能解决目前经济面临的很多困难。
在A股这样的封闭市场，政策环境非常重要。
你们做A股，不能只关注盘面。
每天一定要坚持读报纸，看新闻。”
杨妙和林坤都点点头，若有所思。
林向东又道：
“你们要抽时间对比一下96年到97年那一轮超级牛市。
这一次的行情，跟96年的行情大为不同。
上一轮大牛市的主线是绩优股估值修复。
各路资金推着板块轮动炒作。
最后深成指一路暴涨6.6倍。
在牛市见顶之后，长虹这样的核心大牛股估值依然不贵。
这一次由科网概念股点火发动行情。
后面依然可能出现板块轮动的全面牛市。
科网概念也可能成为贯穿这一轮行情的主线。
只是科网股本身没有业绩支持，炒的想象力。
任何类似的题材炒作，最后都会破灭。
所以，这一轮行情很难出现指数暴涨几倍的大牛市。
我们要有随时见好就收的心理准备。
买在市场冷清之时，卖在人声鼎沸之际。
在任何股票市场都是一样的。”
林坤眼神一亮。
“变化的是行情，不变的是人性！”
林向东微笑道：
“没错，就是这么简单的道理。
贪婪和恐惧是人性的本能。
我们做交易，就是要努力克服被本能左右。
股票的涨涨跌跌，核心因素只有一个，就是估值合不合理。
该贪婪的时候贪婪，该恐惧的时候恐惧。”
5月28日，又一周时间过去了。
港股早盘，恒生指数低开130点。
开盘后一路下跌，很快逼近点。
距离60日均线只有几十点的距离了。
FIm交易室，苏芷涵发出了指令：
“期指空单全部平仓，股票账户全力加仓。”
今天也是恒指期货5月合约的交割日。
下午3点多，中银期货的成交回报过来了。
FIm一号和二号基金平仓空单，分别盈利16.5亿港币。
下午收盘后，苏芷涵照例主持一周复盘会。
“今天，恒生指数再创新低。
距离60日均线最低只有不到40点了。
我们预期的中期调整也基本到位了。
下周一有可能继续回踩60日均线。
股票账户上继续全力加仓。
两只基金的股票仓位尽快加到90%。
另外，今晚夜盘，两只基金的期货账户开仓6月期指多单。
先各开1万张6月合约。
下周一如果回踩了60日均线，就加开到2.5万张……”
稍后，苏芷涵和赵蕾一起去了林向东的办公室。
赵蕾轻声一叹：
“4月底到5月初，向东下令港股账户全线减仓。
我们减到了65%的仓位，整体持仓还是回撤了8%左右。
做空期指的获利，不足以对冲整体持仓市值的回撤。
另外，这个月美股的走势也有所回落。
5月份的基金净值，可能会出现全面回撤的情况。”
林向东呵呵一笑：
“蕾姐，股市有波动，这是很正常的现象嘛。
我们的资金量很大，阶段性回撤免不了的。”
赵蕾又抿嘴一笑：
“这一周，A股的行情倒是很火爆。”
稍后，杨妙和林坤又赶回来了。
林坤有些激动的汇报道：
“这个礼拜A股继续大涨。
很多股票都出现了连续涨停。
像广电信息这一波起来都快翻倍了。
沪指今天盘中逼近了1300点，收于1277点。
从底部起来，指数涨幅超过了20%。
成交量也在一路放大。
昨天超过了180亿，今天也有170多亿。
除开杨妙建仓五粮液的长线账户。
其他账户合计持仓有23亿了。
浮盈6个亿，有35%的盈利了。”
杨妙又汇报道：
“五粮液这一周一直在小幅上涨。
今天盘中最高涨到43元，收于41.80元。
我们还是持仓1350万股，市值5.64亿。
账户中还剩1亿现金，整体盈利有6500万。
五粮液今天冲高后开始回落。
我想等它跌到38元附近。
再买进最后的150万股。”
“行，你按自己的计划操作就好了。”林向东道。
杨妙又打开了自己的笔记本电脑。
“向东哥，如果以38元的均价再买进150万股五粮液。
我这个账户还会剩下4000多万资金。
这几天我找了一只股票出来。
是我们绵城的四川湖山。
做音响设备的，业绩挺好，是刚上市一年的次新股。
这家公司总股本7053万股，流通股本2100万股。
这一波行情，这只股票涨幅不大。
流通市值有4亿出头。
另外，去年它有过10送4的送转。
今年可能还会送转加分红。
我能不能用这个账户剩余资金买进这只股票？”
林向东笑着点头道：
“没问题，你自己看着办吧。
现在还是行情初期阶段。
很多股票后面都会涨起来的。”
杨妙抿嘴一笑：
“嗯，那我再找一只股票，打光所有子弹。”
5月31日，周一了。
恒生指数果然回踩了60日均线。
回踩之后，马上就开始反弹。
苏芷涵下令股票账户全力加仓。
6月期指合约的多单加开到5万张。
6月1日，赵蕾和沈泉一起去医院检查，双双怀孕了。
6月2日一上班，赵蕾呈上了5月份的基金净值报表。
林向东接过来一看，果然是全面回撤了。
FIm一号，规模1376.75亿港币，净值47.20倍；
FIm二号，规模603.20亿港币，净值4.01倍；
NcIm一号，规模21.12亿美金，净值30.25倍；
家族基金，规模12.69亿美金，净值1.26倍……
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